每日金融市场分析

一、技术上

拼多多股价自今年1月低触及106.30水平后，刷新去年9月的新高后，持续下跌，不但形成一浪比一浪低的形势，下降趋势线延续，更连连跌破关键支持去78.60-81.80区间，以及11月底的跳空上涨支撑。50和200均线先后失守，都反映了拼多多股价或将延续下跌趋势。

下方支持参考64-66.70区间、58和52.30水平，进一步跌破52.30水平将测试去年10月低点38水平。

上方阻力参考目前的200均线阻力73水平和87.60-81.80区间。

*图片来源：FXTM富拓MT5平台 拼多多日线图

二 、两大利空同时逼近

最近，拼多多的日子实在不太好过。

两个对于其他平台足称得上毁天灭地的利空，同时逼近了拼多多。

第一个问题，是谷歌下架。

这个咱们之前跟大家聊过。

拼多多被发现在App中内嵌恶意代码

也因此，拼多多遭遇了谷歌下架。

目前，在谷歌应用市场与无法下载拼多多。

而网络安全届的泰山北斗卡巴斯基实验室也发表调查报告称，拼多多的程序确实有恶意代码，会执行额外的恶意操作。

第二个问题，是几十家拼多多品牌店集体“炸店”。

大量商家不满意拼多多在矛盾仲裁时过于偏向消费者，“仅退款”功能吸引来了大量恶意下单的“羊毛党”。

目前，拼多多官方暂未对炸店一事做出公开回应。

只有一位自称为拼多多小二的人士在朋友圈高调发文，称“炸店”行为突破底线、罔顾商业道德。

也在此多事之秋，拼多多的高管阵容出现了调整。

拼多多任命赵佳臻为联席CEO，负责中国业务。

董事长、另一位CEO陈磊的主要工作则转向海外。

那么，拼多多能经得住这两个重大利空的考验吗？

新高管阵容，又会给拼多多带来哪些变化呢？

三 、利空或不致命

先说炸店问题。

这件事拼多多做得确实不好，本来你拼多多的用户中就有大量的羊毛党。

现在你明目张胆地请人来占便宜，别人可不得把商家薅秃了？

不过，就目前来说，这件事影响的并不算大。

首先，这次出来炸店的商家一共也就是几十家，并且主要还是中小型商家。

雷声大、雨点小，对实际经营并没有太大影响。

拼多多上线“仅退款”功能的主要原因，是为了其生鲜、农产品等非标类产品服务。

拼多多正在农业领域发力，试图让农产品、生鲜成为其相对于京东、淘系的护城河。

而生鲜、农产品，也确实需要“仅退款”这个服务。

未来，拼多多只需要把“仅退款”功能做一下行业局限，并要求客户提供更多佐证即可。

这些商家选择炸店而非直接离开，也说明暂时离不开拼多多这个平台。

被封杀的问题同样影响有限。

谷歌封杀拼多多，可问题是中国人就没有几个用谷歌服务的。

没法子，用不了。

所以，在下载端，完全没区别。

至于会不会有人因为“恶意代码”不再使用拼多多呢？

当然会有。

但考虑到这件事并没有在舆论上发酵，那么我们可以认为这样的人数相对有限。

海外业务方面，谷歌封杀的是拼多多，但并没有封杀Temu。

目前，Google Play Store上依然可以下载Temu 。

而拼多多的海外市场，本来就是靠着Temu，而非“拼多多”去打天下。

那么，既然这两个大利空都对拼多多的经营影响有限，那现在的拼多多，值得投资吗？

四 、未来如何？

关于拼多多的未来，我们需要考虑三点。

第一点，是相对优势。

拼多多的主要竞争对手，就是京东和阿里。

目前，拼多多正在拉开与京东的领先差距。

京东的百亿补贴目前看来并没有声浪。

刘强东说的低价是最大优势，目前还是句空话。

但拼多多相对于阿里的劣势也在被拉大。

阿里的分拆大大提升了市场对其的股价想象。

另外，阿里还很有可能做出最好的中文AI模型，这是拼多多完全没可能蹭上的概念。

跟竞争对手相比，拼多多的地位相对稳定。

第二点，是海外市场。

毕竟国内的电商环境已经卷麻了。

2022年，亚马逊占据了美国约40%的电商市场。

而自去年9月以来，Temu以其管用的低价策略横扫美国。

从上线第二个月开始，Temu就排进了美国iPhone下载量的前三。

到23年3月，Temu已经拥有超过5000万的注册用户与2000万的活跃用户。

不到一年，Temu已成为美国电商行业中不可忽略的一个大家伙。

虽然目前Temu还不能在财务上对拼多多给出多少贡献，但其未来的发展空间还是非常值得想象的。

最后，是农业。

农产品与生鲜，是拼多多最希望于区别于京东与阿里的方向。

2020年之前，拼多多的营销费用一度高于公司总收入，最终在2022年，这个比例被降低到了40%以下。

与之相对的，是研发费用不断上涨，在2022年超过百亿。

研发的重头，就是农业。

去年12月，拼多多甚至拿到了联合国粮农组织创新奖。

我国的农业一直存在着技术差、流通环节多的问题。

而拼多多的杀入，有望解决这个问题。

顺便腹黑的说一句，这可能是所有互联网巨头的主要发展方向中，最政治正确的一个方向。

即，拼多多相对于其竞争对手，更不容易有政策风险。

总的来说，拼多多短期面临的两大利空，不会对其基本面造成多大影响。

其长期的走势，则主要由其海外市场与农业赛道的业绩决定。

而这两者，目前看起来，一切都很美。

*图片来源：彭博、FXTM富拓

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