每日金融市场分析

 

承接上期分享，本期我们将继续围绕“交易风格”的话题展开探讨，内容将紧接着介绍多种主要常用市场交易策略，并将所有策略进行一番优势对比：

 

四、日内交易

日内交易是在单个交易日内完成交易出入场的策略。也就是说，交易头寸都在当日收盘前平仓了结，可以进行单笔或是多笔交易。该策略适用于具有明显趋势的行情，可结合均线突破构建交易系统。

 

时间跨度：

既然要在一日内完成交易，交易持有时间需以分钟或小时计算，图表通常可选用5分钟、15分钟图。

 

入场/离场点的选择：

以一套简单的长、短均线信号系统为例：以55周期移动均线确定趋势方向，再以5周期均线为信号线。当K线以与长周期均线同向突破短期均线作为交易入场信号，以入场K线相反方向的高/低点作为止损信号；止盈则可相对灵活地采用一倍或两倍于止损的幅度，或以再度逆向击穿均线为参考。

 

示例：欧元/英镑日内交易(15分钟图)

_{欧元/英镑15分钟图 图表来源：FXTM富拓}

 

上图红色圆形标注了上述交易体系下的入场点，在一个相对明显的趋势中，买点/卖点在一日中会多次出现。需要指出的是，当长短期均线互相纠结，或者长期均线缺乏方向的阶段(图中蓝色部分)，并不适合使用这一交易系统。

在采用此策略之前，还应考虑自己交易条件是否满足，日间交易会需要始终对行情保持关注，耗费大量时间和精力。

优点：

• 每天都有大量交易机会
• 相对中性的风险回报率

缺点：

• 需耗费大量时间精力
• 需具备灵敏的交易嗅觉和果断的交易执行能力

 

五、“剥头皮”策略

名字听上去挺瘆人，“剥头皮”其实是一个交易术语，用于描述频繁地快速获取小额利润的一种交易策略。交易节奏和日内交易类似，但与之相比交易频次更高，头寸持有时间更短。

“剥头皮”交易可以手动完成，而因需要频繁入离场，也可以通过AI自动交易来实现。流动性最强的外汇货币对或是交易首选，由于点差通常更小，因而不会产生太大交易成本。

 

时间跨度：

需以最小的时间框架图表进行交易，1分钟图不嫌短，5分钟图已算长。

 

入场/离场点的选择：

剥头皮的方式多种多样，区别于日间交易，因为只需要几个点就能获利了结，在无趋势的整理行情阶段也可使用。具体交易中可通过技术方法找到有效的静态或动态支撑阻力水平，并进行来回反复的频繁交易。

 

示例：欧元/美元剥头皮交易(5分钟图)

_{欧元/美元5分钟图 图表来源：FXTM富拓}

 

同样以行情横向波动的情况举例，布林带在收敛后会形成相对狭窄的平静期，这时候就较适合使用该指标的常规交易策略，在顶底边附近进行低买高卖。这种方式可让你在行情看似一潭死水时也能盈利。

优点：

• 可能提供所有策略中最多的交易机会

缺点：

• 需要大量的时间投入
• 计入交易成本后会极大限制风险回报率

 

六、头寸交易

头寸交易是一种长期且综合的策略，主要关注基本面因素，辅助使用艾略特波浪理论、形态分析等中长期技术方法决定入离场点。区别于日间交易和“剥头皮”，因这些日常波动不会动摇更广泛的市场图景，所以该策略会放弃小级别波动场景。

头寸交易策略适用于从股票到外汇的任何市场，从事此类交易的往往是一些富有经验的长线投资者，且有着可靠的信息来源和雄厚的资本，以承受行情反复波动和异常情况所带来的风险。

除非遇到颠覆性的市场情况，头寸交易者不会轻易改变策略。但如果市场形势朝着有利于交易者的方向发展，头寸交易可减少频繁进出市场的次数，在降低交易成本的同时获得较大的利润。

 

时间跨度：

头寸交易的头寸持有时间可以长达数周、数月甚至数年！该策略显然适合有耐心的投资者。把握决定市场方向的最主要影响因素，对于交易预判而言至关重要。

 

入场/离场点的选择：

因具备对市场全面的理解力，在了解经济、金融背景的同时，借助波浪理论、结构形态等技术分析手段，投资者在日线、周线等走势图上关键水平的突破能够找到有价值的交易信息。

 

示例：美元/日元的逼空行情(日线图)

_{美元/日元日线图 图表来源：FXTM富拓}

 

美日最新的行情就是非常典型的头寸交易的理想机会。去年10月-今年1月，汇价构筑了较为罕见的扩散三角形的调整浪形态，而伴随着美联储和日本央行货币政策立场的逐渐明晰，美日在突破三角形顶边后加速拉升。

如果能够理解波浪、理解形态分析，那么有交易者甚至能在扩散三角形E浪末端就早早发现双底介入的机会。

优点：

• 确定策略、找到出入场点后无需更多精力分析或盯盘
• 极高的风险回报率

缺点：

• 交易机会极少
• 对交易者要求极高：需同时具备技术面、基本面分析的丰富经验和判断水平

 

七、波段交易

这就是人们常说的“高抛低吸”了，波段交易是中短线投机策略，交易者利用横向或者趋势性区间，去定位“顶部”和“底部”，通过低买高卖的操作实现盈利。

 

时间跨度：

波段交易的时间限制并不严格，通常持有头寸的时长从几个小时到几日不等。一旦形成较长期的趋势，该策略就会有用武之地，尤其是在大趋势下短期波动频繁的阶段，波段交易者会更加如鱼得水。

 

入场/离场点的选择：

与上一期提到的区间交易策略非常类似，强弱指数(RSI)、商品通道指数(CCI)和随机指标(Stochastic)等震荡指标可用于进出场的择时。与前者唯一的区别是波段交易同时适用于趋势性或区间交投市况。

 

示例：英镑/美元波段交易策略(小时图)

_{英镑/美元小时图 图表来源：FXTM富拓}

 

上图案例呈现了波段交易的一个简易体系，交易要素包括：

1. 勾画趋势通道，并通过100小时均线(红线)辅助判定趋势；
2. 通道附近折返配合随机指标在超卖区的金叉确定顺势买点；
3. ATR*指标作为止损幅度参考(例如入场点的数值是20，则止损幅度设为20点)。

*注：ATR指标即“平均真实波幅指标”，根据近期交易开高收低点计算出可参考的波动幅度，交易者会通过该指标来判定最新的行情波幅，进而决定止损止盈的幅度。

市场最终会打破一段趋势或区间震荡行情，上述案例在箭头处跌破趋势通道和100小时均线(同时拐头向下)，该信号终止了波段交易策略的使用。

优点：

• 市场上有大量的波段交易机会
• 相对有利的风险回报率

缺点：

• 需具备很强的技术分析能力
• 需配合大量时间和精力的投入

 

交易策略小结

将交易个性与适当的策略相匹配，是交易者朝正确的方向所迈出的第一步。

过去两期栏目，我们结合实际交易案例初步介绍了7种主流的市场交易策略。不过交易者在最终确定哪种策略进行交易之前都应细心揣摩：无论是所具备的交易条件还是自身的性格特点，都是需要兼顾的要点。

为了更加直观地对比以上7种策略的特征，通过以下一张二维图来做简单总结：

 

上图的纵轴是“风险回报率”，距离零轴越远，策略得分越高；横轴是时间投入成本，策略“费劲”程度与零轴的距离成正比。此外，策略字体的大小展现了交易频次的高低。

 

保持交易风格的一致性

交易风格的一致性将决定交易盈利结果的一致性。

在交易不顺时改变风格是新手交易者所犯的常见错误。不应在累积足够的交易数量之前就急于做出“策略有问题”的判断，显然任何策略都做不到每次交易都确保盈利。

如果某项交易策略在适当的风险管控下被验证为有利可图，那么获得预期结果之前所要做的就是坚持所选定的策略——因为不同性格和生活方式的投资人都能做好市场交易。

 

本系列完

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